2022年3月10日，蔚来成功通过介绍方式在香港交易所完成上市，正式开始挂牌交易，股票代码为“9866”。

蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示：“蔚来在香港成功上市离不开用户的信任、员工的付出以及合作伙伴们的支持。当下汽车产业正处于快速变革的时代，我们将不断用技术创新，持续为用户带来超越期待的产品与体验，并为投资者创造长期回报。”

 

 

企业信息：

全球布局

蔚来在上海、合肥、北京、圣何塞、慕尼黑、牛津及奥斯陆等地设立研发、生产、销售及服务机构。2021年是蔚来全球化的元年，已经全体系进入挪威，并开启交付。

2022年，蔚来的产品与全体系服务，将在德国、荷兰、瑞典、丹麦正式落地。蔚来计划在2025年，为全球超过25个国家和地区的用户提供服务。

截至3月10日，蔚来在全球拥有384家门店。

 

车型与销量

截至2月28日，蔚来累计交付182,853台新车（ES8、ES6、EC6）。根据全球第三方权威机构数据，2021年全球高端电动汽车（MSRP 5万美金以上）销量排行中，蔚来位列第二。

 

年内交付三款NT2.0车型，引领行业智能体验

2022年蔚来还将交付三款基于NT2.0技术平台的新车型：智能电动旗舰轿车ET7试驾已于3月5日正式开启，将于3月28日开启交付； 中型智能电动轿跑ET5预计2022年9月开启交付； 另有一款中大型SUV ES7将在今年发布并交付。基于2022年的频繁推新，蔚来的产品端布局将持续完善。

 

ET7：智能电动旗舰轿车

蔚来首款轿车ET7，也是首款具备自动驾驶能力的智能电动旗舰轿车。ET7整车设计纯粹、精致，将自动驾驶感知硬件自然融入车身，定义了自动驾驶时代的汽车外观设计。空间设计传承第二起居室设计理念，精致有温度。ET7标配智能无框电吸门；内饰多处采用全新材质，首次将可再生藤木Karuun应用于量产车，带来自然与环保之美；前后排标配座椅加热、通风、按摩功能，每位乘客都可获得舒适的乘坐体验。

ET7应用了蔚来第二代数字座舱技术，搭载高通第三代数字座舱计算平台，拥有更强的车载移动互联与通讯能力。全球首个车载人工智能系统NOMI持续进化；标配23个扬声器，输出功率达1000瓦，打造首个7.1.4车载沉浸声系统。

延续蔚来高性能基因，ET7零到百公里加速3.8秒，百公里到零制动距离33.5米；风阻系数低至0.208，配合应用了碳化硅功率模块的第二代高效电驱平台，能效水平整体提升，搭载70kWh电池包综合续航超500公里，100kWh续航超700公里，150kWh续航超1000公里。

 

ET5：中型智能电动轿跑

蔚来ET5是蔚来中型智能电动轿跑，融合蔚来超跑基因与"Design for AD"的设计理念 ，完美融合Aquila超感系统的自动驾驶感知硬件；空间设计延续"第二起居室"设计理念，通过应用创新材质带来个性、环保和未来感的设计空间。ET5搭载蔚来全景数字座舱 PanoCinema、蔚来自动驾驶技术NAD，实现行业领先的智能座舱和自动驾驶体验。

ET5使用双电机四驱，最大功率360千瓦，峰值扭矩700牛米，零到百公里加速4.3秒，百公里到零制动距离33.9米；风阻系数低至0.24。配合应用了碳化硅功率模块的新一代高效电驱平台，搭载标准续航电池包(75kWh)CLTC续航超550公里，搭载长续航电池包(100kWh)续航超700公里，搭载超长续航电池包(150kWh)续航超1000公里。ET5按照C-NCAP和EuroNCAP五星安全标准设计，采用超高强度钢铝混合车身，整车抗扭刚度达34,000N·m/deg。

 

ES7：中大型大五座SUV

蔚来ES7介于ES8和ES6之间，定位中大型五座SUV，对标宝马X5L，同样搭载蔚来自动驾驶技术NAD和蔚来全景数字座舱 PanoCinema。

 

创新科技

蔚来自成立之初便坚持核心技术的自主研发，目前已公开专利申请（含授权）超4500件。

 

蔚来自动驾驶技术NAD（NIO Autonomous Driving）将逐步实现轻松安全的点到点自动驾驶体验。

蔚来建立了包含感知算法、地图定位、控制策略和底层系统在内的全栈自动驾驶技术能力。蔚来超感系统Aquila配备了33个高性能感知硬件，其中包括11个800万像素高清摄像头、1个超远距离高精度激光雷达、5个毫米波雷达、12个超声波雷达、2个高精度定位单元、1个车路协同感知和1个增强主驾感知，每秒可产生8GB图像数据。蔚来超算平台Adam配备四颗英伟达NVIDIA Drive Orin芯片，算力高达1016TOPS。

NAD的完整功能采用“按月开通、按月付费”的服务订阅模式，即ADaaS（AD as a Service），服务费为每月680元，将在完成开发验证后逐步提供服务。

 

蔚来全景数字座舱PanoCinema，专属空间内的全感官沉浸体验

应用AR/VR技术的蔚来全景数字座舱PanoCinema。蔚来与创新AR设备企业NREAL联合开发了专属AR眼镜，可投射出视距6米，等效201英寸的超大屏幕；还与NOLO合作研发了NIO VR Glasses，搭载超薄Pancake光学镜片，可实现双目4K显示。另外，10.2英⼨数字仪表采用HDR高动态范围图像技术，让图像栩栩如生。通过搭载前沿的硬件系统、持续的软件研发和内容拓展，配合全新256色数字光幕氛围灯和7.1.4杜比全景声音响系统，PanoCinema在ET5这样一个专属空间内，将带来独特的全感官沉浸体验。

 

车载语音助手NOMI，独特的座舱情感体验

应用了新一代神经网络技术，配合独家定制人声，让NOMI语调更自然，情感更丰富，更接近真人。NOMI可以通过开心愉悦、委屈、严肃、童语等多种音调表达和传递不同的情感内容，贴合车载场景中细分的功能领域及对话内容，提升驾驶中语音交互的感官体验。

 

高性能电驱动系统，应用碳化硅模块，全栈自研自制

蔚来在电驱动系统领域一直致力于通过技术创新，来获得效率和性能都更为出色的电驱动系统。截止目前，蔚来在电驱动系统方面已获得及在申请专利215项，其中发明专利81项。

蔚来ET7搭载前180kW永磁同步电动机，后300kW感应异步电机；蔚来ET5搭载前150kW感应异步电机，后210kW永磁同步电动机。

 

全球首个量产三元铁锂电池包的车企

蔚来标准续航电池包（75kWh）采用三元锂与磷酸铁锂电芯混合排布的方式，并应用了新一代CTP（Cell to Pack）技术。通过蔚来专利技术，该电池包实现了优秀的低温续航表现和精准的电量估算能力，为用户提供与三元锂电池包同级的性能表现：

• 优秀的低温续航表现 低温续航损失降低25%
• 电量估算精度与三元锂电池一致
• 应用新一代CTP技术

 

先进制造

2021年10月15日，江淮蔚来合肥先进制造基地生产线完成阶段性升级，为新车型导入和产能提升做好了进一步准备。根据规划，产线整体升级将于2022年上半年全部完成。

2021年11月24日，NeoPark首座工厂、蔚来第二生产基地首批工艺设备进场启动安装，首款车将于2022年Q2完成全工艺生产线试制车下线，Q3正式量产。

 

充换电网络建设

截至3月10日，蔚来在全国布局换电站851座，其中高速公路换电站227座；超充站685座，超充桩3,844根；目的地充电站673座，充电桩3,742根；接入第三方充电桩480,000+根。

2022年中国市场将累计建成1300+座换电站，6000+根超充桩，10000+根目的地充电桩，持续布局，让加电比加油更方便。

2021年9月21日，蔚来“五纵三横四大都市圈”高速换电网络布局计划正式发布， 2022年春节前初步建成。其中“五纵”包括G1京哈、G2京沪、G4京港澳、G5京昆、G15沈海高速公路；“三横”包括 G50沪渝、G30连霍、G60沪昆高速公路；“四大都市圈”包括京津冀都市圈、长三角都市圈、大湾区都市圈和成渝都市圈。

蔚来与中国石化达成战略合作，12月10日，蔚来与中国石化合作建成超100座充换电站；蔚来与国家电网合作的首座第二代换电站正式启用；蔚来与壳牌签署全球战略合作协议；蔚来与中石油全国首座二代换电站在陕西上线。

 

近期市场评价

中信证券

蔚来集团2月28日发布公告，将在3月10日登陆港股交易。此次上市为“介绍上市”，不涉及新股发行或融资，为投资者提供更多的交易场所选择，后续蔚来可以在港股进行融资。预计公司2022年三款新车型上市，将在销量和技术层面给公司带来增长亮点。给予2022年收入的5xPS，对应目标价32美元，重申“买入”评级。

蔚来集团将以介绍方式登陆港股，预计3月10日开始交易。2022年2月28日上午，根据港交所披露易发布的文件，蔚来集团申请在香港联交所主板上市；公司预期A类普通股在2022年3月10日（周四）开始在香港交易所交易。根据公告文件，公司此次“申请以介绍方式第二上市”的方式登陆港股，股票代码为“9866”；企业股东在美国原有的存托凭证可以在港交所进行挂牌买卖，但不涉及发行或出售新股。我们认为此次上市的好处包括：1）介绍上市可以节省公开招股的时间，快速挂牌，此后如果需要，蔚来可以在港股再进行融资；2）上市后，蔚来发行的美国存托凭证可以与港股进行自由兑换。

2022年看点：三款新车型上市，销量有望同比增长约100%。车型方面，蔚来计划今年推出三款新车型，其中ET7将在3月28日正式交付，公司预计ET5将在9月开始交付；蔚来第三款车ES7或于4月北京车展亮相，并于2022年7月交付。在新车型的带动下，我们预计蔚来汽车2022年销量有望达到18万辆，同比增长约100%。在智能技术方面，蔚来ET7、ET5将搭载Aquila超感系统和Adam超算平台，配备包括激光雷达在内的33个感知硬件与配备4颗NVIDIA Orin芯片，算力高达1,016TOP；功能方面，我们预计更多功能将在新平台上搭载。

 

花旗银行

据悉，蔚来将于3月10日赴港上市,本次将采用引入方式，不发行新股，不会导致股票稀释。我们相信未来1-2天股市将对蔚来港股作出积极反应。

 

德意志银行

蔚来主要车型的研发努力将在2022年收获硕果，在我们看来这将促进股票表现方面的回升。这些新车型的预定情况非常可观。2022年我们看到了蔚来在产品方面的几大积极表现和驱动力量，我们在报告中详细说明了我们的看法。其中的亮点信息包括第四季度发布的第六款车型，这款车型是SUV而非豪华MPV车型。以下是产品方面的亮点汇总：

• ET7（旗舰大型轿车）从3月28日起开始交付；

• 2季度发布第6款新车型（ES7 SUV）；

• ET5（中型轿车）将于9月开始交付。